您好,歡迎來到報告大廳![登錄] [注冊]
您當前的位置:報告大廳首頁 >> 財經頻道 >> 財經要聞 >> MSCI主題基金細分化趨勢 外資定價權提升市場更有效

MSCI主題基金細分化趨勢 外資定價權提升市場更有效

2019-10-17 10:37:03報告大廳(www.lgisft.co) 字號:T| T

  從最初的普通寬基指數到如今的風格型,基金公司對MSCI主題基金的布局正呈現細分化趨勢。在業內人士看來,產品細分化是市場發展到一定階段的特征,有利于為投資者提供差異化與精細化選擇。

  MSCI主題基金出現細分化趨勢

  市場上已有30多只MSCI主題基金(不同份額合并計算),其中近七成是普通寬基指數基金,如MSCI中國A股國際ETF、MSCI中國A股國際通ETF、MSCI中國A股指數基金等。此外,剩下的十幾只為走向細分領域的風格類基金,如Smart Beta策略基金或指數增強基金。

  在今年以來成立的10只MSCI主題基金中,風格類基金就占了6只,這些基金主要采用紅利、質量、消費、價值、低波動等Smart Beta策略,如大成MSCI中國A股質優價值100ETF、華寶中國A股國際通ESG、中金MSCI中國A股價值等。另據證監會公開信息顯示,已經獲批的建信MSCI中國A股指數增強型也屬于差異化的細分品種。此外,去年成立的富國MSCI中國A股國際通增強、景順長城MSCI中國A股增強等亦屬此類。

  在一位業內人士看來,MSCI主題基金開始出現細分化趨勢,是市場發展到一定階段的特征。基金公司一般會優先推出能滿足大部分客戶需求的寬基指數基金,然后再布局能滿足客戶更細化要求的風格基金。

  該人士表示,目前MSCI寬基指數的布局已經比較充分,投資者的選擇余地更大。“對于基金公司來說,要有效避免產品同質化,在規劃新產品的時候也需要去更多的挖掘客戶的差異化需求,挖掘公司自身的優勢。通過中長期的布局運作,在市場的作用下達到優勝劣汰的效果,好產品自然能和其他產品區分開來。”

  一家大型基金公司的指數基金經理表示,Smart Beta產品是被動投資發展的重要方向之一,它同時結合了被動投資和主動投資的特點,其實質是把某些理念或者策略指數化,相比一般的寬基指數產品,Smart Beta產品能夠享受到差異化收益。指數增強是在普通被動寬基指數的基礎上更注重alpha收益,以期在保持和基準波動接近的情況下,超越基準表現。

  該基金經理同時表示,從MSCI主題基金表現來看,跟蹤不同標的指數的寬基指數品種由于都偏向大盤風格,其收益、波動表現都比較相似。但是,不少Smart Beta品種使用了不同的因子,風險收益特征出現明顯差異。同樣成立于今年1月25日,中金MSCI中國A股價值和中金MSCI中國A股紅利年內收益率分別為15.65%和10.64%,相差5個百分點,而成立于去年11月22日的中金MSCI中國A股質量2019年以來收益率更是高達近50%。

  外資定價權提升市場更加有效

  銀華MSCI中國AETF基金經理周大鵬表示,首先,就外資納入A股的長期圖景來看,完全擴容會帶來大概2萬億元人民幣的資金流入,而A股的大中盤股票總的自由流通市值在10萬億元左右,占比非常高,其影響會越來越顯著。從現在的時點來說,增配A股或者對A股保持均衡配置是較好的選擇。

  隨著A股國際化進程加快,外資定價權將持續提高。定價權分兩種:一種是交易性定價權,另一種是投資性定價權。從統計結果來看,外資機構在海外市場同時擁有顯著的投資性定價權和交易性定價權,但國內機構更多是交易性定價權。隨著外資流入趨勢加強,外資青睞的資產生意特征愈發顯著,對市場定價有很強的引導作用。

  從投資者結構看,目前外資對A股的持有量已超過1.2萬億元,持股比例和本土傳統機構投資者險資、公募等形成三足鼎立之勢。未來可以預見的是,外資持股比例將進一步上升,對國內市場投資者的持股結構有較大的影響。此外,外資的進入還對國內投資者的投資理念有較大的影響,價值投資、長期投資的先進理念將進一步深入人心,A股市場也將在外資源源不斷“活水”的灌注下更加成熟和更加有效。

(本文著作權歸原作者所有,未經書面許可,請勿轉載)

金融相關報告分類

金融行業熱門報告

更多
報告
研究報告
分析報告
市場研究報告
市場調查報告
投資咨詢
商業計劃書
項目可行性報告
項目申請報告
資金申請報告
ipo咨詢
ipo一體化方案
ipo細分市場研究
募投項目可行性研究
ipo財務輔導
市場調研
專項定制調研
競爭對手調研
市場進入調研
消費者調研
數據中心
產量數據
行業數據
進出口數據
宏觀數據
購買幫助
訂購流程
常見問題
支付方式
聯系客服
售后保障
售后條款
實力鑒證
版權聲明
投訴與舉報
官方微信賬號
澳洲幸运十历史开奖记录 情趣sm捆绑用具 豪杰山东麻将下载济宁 15选5奖金额表 河北十一选五任五 三人四川麻将游戏下载 上马麻里子三部曲下载 明星拍的黄色片 赤月青日在线观看15 竞彩足球比分500网 市来美保aⅴ在线观看 股指期货配资最大平台 快乐赛车 股票涨跌的原理 新疆18选7 安徽25选5 深圳风采开奖公告